Отрицательная ставка по ипотеке – если несколько лет назад представить подобное было невозможно, то сегодня это уже реальность. Во всяком случае, в Бельгии и Дании. Речь идёт о кредитовании покупки жилья, при котором финансовые учреждения платят заемщикам за предоставленные деньги.
В чем суть
Данное явление возникает по ипотечным кредитам с плавающей, а не фиксированной процентной ставкой. Параметры подобных займов зависят от межбанковских и ключевых ставок.
Ситуация в духе «Возьми ипотеку – и тебе заплатят» впервые произошла в Дании, в банке Nordea Kredit после того, как датский ЦБ трижды подряд снизил депозитные ставки. И здесь в дело вмешался искусственный интеллект. Компьютеры Nordea Kredit, «не знающие», что такое отрицательная ставка по ипотеке и к каким последствиям для банка она может привести, не смогли распознать абсурдность данной ситуации. Поэтому клиенты стали обладателями поистине волшебного кредита. Впрочем, некоторые финансовые аналитики уверены, что подобные случаи в ближайшее время возникнут ещё неоднократно.
Касается это банков, в которых плавающая ставка по ипотечным займам приближается к отметке 0%. Тогда даже малейшие изменения, вызванные, например, размещением на аукционе большого количества долговых бумаг, торгующихся с отрицательной доходностью, могут привести к тому, что уже финансовые организации, а не клиенты будут платить проценты за выдачу денежных средств. Обусловлено это тем, что динамика долгового рынка обычно транслируется на межбанковский сегмент, а затем и на рынок кредитов. Способствует данному явлению факт большого объёма выставляемых на продажу по отрицательной ставке гособлигаций – до полутора триллионов евро.
Отрицательные ставки в странах Европы
Дания – не единственная страна, где государственные финансовые регуляторы решаются на проведение таких экспериментов. Европейский центральный банк пытается с помощью отрицательных ставок стимулировать экономику. А Швеция и Швейцария используют такой подход для корректировки по отношению к евро курса их национальных валют.
Ипотека с отрицательной ставкой наряду с плюсами для рядового обывателя вызывает у экономистов беспокойство не только по поводу потенциальных форс-мажоров при обслуживании долгосрочных жилкредитов, но и по вопросам, связанным с другими финансовыми аспектами. Основные из них формулируются так:
- прогнозируемый от введения льготных условий бум на рынке ипотеки при росте ставок может привести к негативным последствиям;
- клиенты теряют возможность получить доход по процентам от банковских вкладов;
- платные депозиты стали невыгодны VIP-клиентам, разместившим в банках вклады. Но и перевод в наличные крупных сумм, чтобы, например, положить их для хранения в сейф, тоже сопряжён с немалыми финансовыми потерями. Издержки обналичивания могут быть дороже, чем отрицательная ставка.
Говорить сегодня о продолжительности периода отрицательных кредитных ставок рано. Ключевой момент – это эффективность такого подхода и его применимость к разным экономикам. Мониторинг финансового рынка выявил, что попутно обострились проблемы, успешно и быстро решить которые не всегда удаётся. Например, почти нулевой процент по ипотечным займам может привести к появлению на рынке недвижимости очередного кредитного пузыря. Впрочем, большинство экспертов полагает, что банки западных стран найдут разумное решение, позволяющее развернуть в нужную сторону кредитно-денежную политику.
Возможна ли такая ситуация в России
Вопрос адресован, скорее, банкам с госучастием. А вот коммерческие финансовые структуры такой проект вряд ли заинтересует, так как их цель – получение прибыли, а не выполнение социальных функций. На возникновение отрицательной ставки влияет:
- Экономическое положение. В первую очередь необходимо понимать, что ставки по кредитам, в том числе ипотечным, являются величиной, производной от финансово-экономического положения государств и их кредитно-денежной (монетарной) политики. Значение данного параметра зависит в целом от того, какой уровень инфляции фиксируется в данный момент, а также от требуемой банком доходности, которая обусловлена рисками не только экономики, но и конкретного заёмщика.Благодаря действиям Центробанка уровень инфляции в нашей стране продемонстрировал в последнее время существенное снижение. Но рассчитывать на дальнейшее продолжение данной тенденции ниже достигнутых 3 – 5% пока не стоит. Причина кроется в значительной зависимости экономики России от экспорта сырья, а также от импорта как товаров, так и услуг. Стоимость того и другого номинирована в долларах, с евро наша экономика связана в меньшей степени. С учётом этого компонента ставка, зависящая от инфляции, меньше быть в отечественных реалиях просто не может.
- Ключевая ставка. Значение данного параметра, имеющего существенное влияние на размер процентов по ипотеке, устанавливается Центробанком РФ. По состоянию на начало IV квартала 2024 года ключевая ставка равна 8,25%. Вместе с тем взять сегодня долгосрочный жилкредит можно под 7,4%. А разницу субсидирует либо государство, либо, например, компания-застройщик.
Подводя итоги, озвучим мнение экспертов.
Взять в отечественном банке в ближайшее время ипотечный кредит не то что под отрицательную ставку, а даже под общепринятые в странах Западной Европы 1,5-2 % годовых, нереально.
Многие наши современники помнят, что в 2024 году размер ключевой ставки составлял 5,5%. В случае возврата к таким показателям вполне возможно, что банки разработают программы долгосрочного жилкредитования под 6-7% годовых. К этому значению вплотную приблизился, как и положено лидеру финансового рынка, Сбербанк со ставкой 7, 4% при сроке действия договора займа до 7 лет.
